리밸런싱⁠(비중 되맞추기)

왜 필요한가 — 안 하면 위험이 저절로 커진다

주식이 크게 오르면 포트폴리오에서 주식 비중이 저절로 불어납니다. 예를 들어 '주식 50 · 채권 50'으로 시작했는데 주식이 많이 오르면 어느새 '주식 65 · 채권 35'가 됩니다. 그러면 내가 감당하기로 한 것보다 더 큰 위험을 지게 되고, 다음 하락장에서 더 크게 흔들립니다.

리밸런싱은 불어난 주식 일부를 덜어 원래 비중으로 되돌려, 위험을 처음 수준으로 되돌려 놓습니다.

언제 하나 — 두 가지 방식

• 정기 방식: 6개월~1년에 한 번, 날을 정해 되맞춥니다. 단순해서 실천하기 쉽습니다.
• 밴드 방식: 비중이 목표에서 ±5%p 이상 벌어졌을 때만 조정합니다. 시장이 크게 움직일 때만 손댑니다.

둘을 섞어도 됩니다⁠(예: 1년에 한 번 점검하되, 그 사이 ±5%p 이상 벌어지면 조정).

감정을 덜어내는 장치

오른 건 더 오를 것 같고, 내린 건 무서워 팔고 싶은 것이 사람의 본능입니다. 리밸런싱은 그 반대로 오른 것을 덜고 내린 것을 채우는 규칙입니다. 주기와 밴드를 미리 정해두면, 그때그때 기분으로 사고팔지 않게 됩니다.

연금계좌라서 편한 점

일반 계좌에서 ETF를 팔 때 붙는 세금은 ETF 종류에 따라 다릅니다. 국내 주식형 ETF는 매매차익이 비과세지만, 해외·채권·원자재·파생형 등 그 밖의 ETF는 차익⁠(정확히는 과세표준 기준가의 증가분)에 15.4%⁠(배당소득세)가 붙습니다. 반면 연금계좌 안에서는 어떤 ETF든 사고팔아도 과세이연되어, 리밸런싱 때문에 세금이 나가지 않습니다. 비중을 되맞추기에 오히려 편한 구조입니다.